特钢、煤炭等板块表现较为抗跌
发布时间：2019-11-12 14:42
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今日(11月12日)A股三大股指开盘涨跌不一，盘初一度有冲高迹象，随后迅速走弱，呈现单边下行态势，弱势格局明显。
从盘面上来看，特钢、煤炭等板块表现较为抗跌，截至午间收盘，在特钢板块之中，永兴材料、杭钢股份等个股表现突出；在煤炭开采加工板块之中，大有能源、兖州煤业、中煤能源等个股维持红盘状态。
消息面上，据证券网报道，日前，陕西、山东、江苏、浙江等多地均发布最新交通项目建设计划，四川集中开工一批总投资规模超1800亿元的交通重大项目。种种迹象表明，地方基建投资的意愿明显增强。基建托底经济是今年政策发力的重点。今年下半年以来，国家出台了一系列稳基建政策。9月召开的国务院常务会议再次对稳投资进行相关部署，确定了加快地方政府专项债券发行使用的措施。除了提前下达限额之外，会议明确要扩大专项债使用范围，重点用于铁路、轨道交通、城市停车场等交通基础设施等。
国信证券指出，从行业基本面来看，11月钢材受到限产政策影响，钢材产量被抑制；需求侧，行业虽即将进入淡季，但当前需求仍保持较高水平，库存下降至较理想水平。短期来看钢价有支撑，特别是长材价格优势相对板材更加明显。从钢铁板块来看，三季度，因为高原料价格，普钢盈利大幅回落，四季度，随着铁矿石价格回归，普钢厂盈利或有所改善，特钢企业盈利或保持稳中有升的态势。考虑到部分钢铁企业高比例现金分红的特征，估值继续向下调整空间较小。、
中信证券指出，在煤价走弱的背景下，板块三季报业绩整体保持同比增长。目前板块估值已经反映了绝大部分悲观预期，过半数公司处于“破净”状态，股价安全边际高，后续随着市场对宏观预期的逐步好转，板块估值修复的概率大。
此外，华泰证券指出，预测2019-2022年是水电、核电、风电的投产高峰，期间燃煤发电、动力煤需求受压制，叠加新增低成本煤炭产能，动力煤价或持续低迷；前期低迷的煤价可能压制煤炭投资，2023-2025年需求侧仍将维持正增速，供给侧新增煤炭产能少及新增清洁能源发电装机少，期间燃煤发电、动力煤需求增速有望改善；中长期粗钢产量将维持低增速，叠加废钢产量增加、替代生铁，焦炭、焦煤需求将下行，我们对焦煤价格不乐观。我们对中期煤炭需求、价格不乐观，首次覆盖给予行业“中性”评级。但业内部分煤企拥有低成本、产能扩张或煤电联营优势，建议关注。
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